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格隆汇4月17日丨高盛发表报告，认为市场近期焦点将继续围绕百度-SW(9888.HK)“文心一言”在消费者和企业方面的技术和变现进展，以及随后于内地搜索广告和云计算领域的市场份额动态的变化。展望今年，该行认为，在更好的宏观背景下，百度的收入和利润将加速增长，有利于第二季起广告和云计算业务，而届时“文心一言”的变现和流量生成发展亦会更清晰，预计今明两年销售和核心经营溢利增长为13%。“文心一言”的进展和变更步伐，以及广告恢复是值得关注的关键催化剂。予评级“买入”，目标价由183港元轻微降至182港元。该行料百度首季收入稳定复苏，百度首季广告收入料同比恢复正增长3%，料次季增长加速11%。首季人工智能云收入料同比增长7%。非美国通用会计准则核心经营利润率料达19.4%，第二季核心经营利润率料为21%，同比下降1个百分点，主要来自“文心一言”增量成本入账。全年核心经营利润率料为21.3%。该股现报129港元，总市值3566亿港元。

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